GPR / APREA亚太上市地产及REITs市场

表现指数报告

对比亚太不同资产类别、资产领域及不同地区的市场表现，

2021年5月份报告结果如下：

概览

5月份，亚太股票市场依旧不温不火。鉴于大宗商品价格的飙升，可能加剧通胀的发生，投资者依然担心持续上升的通胀所带来的压力。与此同时，亚太许多国家，包括印度、日本，以及部分东南亚国家，也面临着新一轮的疫情威胁，而在之前防疫工作做得比较成功的新加坡、越南和中国台湾地区，新感染人数近期也突然激增，这也让投资者感到不安。此外，亚太地区疫苗普及的速度仍落后于全球其他地区，同时，对疫情的担忧也将导致边境的延迟开放，因而减缓经济复苏的速度。在各种因素的影响下，在本月，亚太上市房地产股票指数的表现较逊于亚太股票和债券指数。

注：此页数据以美元为计价基准

GPR/APREA

亚太上市房地产公司股票市场

5月份，GPR/APREA上市房地产综合指数表现勉强维持在正值，澳大利亚、中国香港地区、日本市场略有盈利，这勉强抵消了在亚太地区占权重较大的中国和新加坡上市房地产公司股票的跌幅。

对于中国地产股，继近期召开的关于考虑通过征收房产税，以遏制房地产投机行为的会议之后，市场预期受到一定影响，导致近期的下挫。而在中国香港地区，由于投资者买入升值强劲的人民币，加上美联储对货币宽松政策的承诺，中国香港上市房地产股票实现两个月连续的上涨。

此外，在印度市场，尽管当地新冠感染病例为全球最高，但其地产公司Indiabulls和大使馆集团（Embassy Group）的合并案使印度上市房地产股票于本月取得亚太区最高的收益率，而在监管部门批准了此项并购后，这新公司也成为印度本地最大的上市房地产公司之一。

注：此页数据以当地货币为计价基准

GPR/APREA

亚太REITs市场

5月份，GPR/APREA REIT综合指数继续保持正增长，在亚太地区，除了中国香港地区的REITs之外，大部分REITs市场的表现都不如上市房地产股票，而中国香港REITs在本月的回报率取得了亚太地区最高的3%。而本月，新加坡REITs则处于亚太地区下跌的行列之中，主要原因是由于新一波疫情的影响，为控制感染人数的增加，当地政府实行了新一轮的管制措施所导致，尽管如此，新加坡工业REITs的资产管理规模仍在继续扩大，此类别REITs在今年已公布了超过50亿新元的并购总量。

从各个资产类别来看，主要的几个类别REITs在本月的收益表现也较为平淡。

*中国REITs指数为该系列的一个试验性指数。它包含了8支离岸上市，且仅持有位于中国内地不动产资产的REITs，其中4支在中国香港上市，另外4支在新加坡上市，不包括国内上市的基础设施REITs。

注：此页数据以当地货币为计价基准

此外，亚太REITs市场也迎来了另一个重大发展机遇，大众期待已久的中国公募REITs市场已正式拉开帷幕，监管部门已批准了第一批9单公募REITs试点项目，为基础设施项目筹集约320亿人民币的资金。与其他REITs市场有所不同，中国REITs目前是以基础设施为主，并未包括商业地产类别，如商场或办公楼等。同时，随着顺丰REIT在香港交易所挂牌上市，也成为中国香港第一支物流REIT。

此外，亚太地区REITs的收并购动作也愈加活跃。除了目前日本境内对景顺日本办公REIT的竞争外，在澳大利亚证券交易所上市的澳大利亚联合医疗地产REIT也成为了加拿大西北医疗地产REIT和新加坡主权财富基金—GIC争相收购的目标。

OUTLOOK

前景展望

能源价格和航运成本上涨的速度可能比预期来得更早，而通胀问题仍将是投资者的主要关注点。不过，在美联储表示基于基础效应的价格上升只是暂时性的，此评论使得美国国债的收益率在5月份有所回落，而投资者认为在提高利率及减少债券购买量之前，美联储还能容忍更高的价格。在经济持续复苏的背景下，亚太REITs将继续受益于持续的低息环境，以及机构投资者对地产市场的强劲需求。