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邮箱一、什么是基础设施公募REITs
基础设施公募REITs属上市交易的封闭式公募基金，采用“公募基金+基础设施资产支持证券”的产品结构。
具体四大特征：
(1) 80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权；
(2)通过资产支持证券和项目公司等特殊目的载体取得基础设施项目完全所有权或经营权利；
(3)基金管理人主动运营管理基础设施项目以获取稳定现金流；
(4)采用封闭运作，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90%。
二、如何参与基础设施公募REITs
（一）参与方式：
1、参与对象要求及方式：
基金份额发售方式，采取网下询价的方式确定基金份额认购价格，公众投资者以询价确定的认购价格参与基金份额认购。
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类别 |
投资参与对象要求 |
投资参与方式 |
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1 |
战略投资者定向配售（战略配售） |
基础设施项目原始权益人或其同一控制下的关联方、其他专业机构投资者（由基金管理人合理确定） |
战略配售投资者与管理人签署配售协议确认；基金合同、招募说明书等法律文件中披露战略投资者信息 |
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2 |
网下投资者询价认购 |
网下投资者为证券公司、基金管理公司、信托公司、财务公司、保险公司、合格境外机构投资者、商业银行及其理财子公司、符合规定的私募基金管理人以及其他中国证监会认可的专业机构投资者。全国社会保障基金、基本养老保险基金、年金基金等可根据有关规定参与基础设施基金网下询价 |
通过沪/深交易所REITs询价及认购系统参与网下询价；报价有效投资者可在发行人公告的募集期内通过平台提交认购申请
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3 |
公众投资者公开认购 |
具备公募基金认购资格的普通投资者
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通过发售公告中公告的基金销售机构、认购价格参与基础设施基金份额认购。（可通过场外认购和场内认购两种方式认购，参照LOF规则办理） |
注：任何投资者仅能选择一类参与方式，即战略投资者不得参与网下询价、网下投资者不能参与公众投资者认购。
2、投资者发行结构与锁定期安排:
（二）参与基础设施公募REITs认购时间流程一览
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询价期 |
X-8日 |
经证监会注册后，通过衍生品与基金业务平台进行发售申请 |
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X-1日之前 |
经交易所完成审核后，可查询披露询价公告、《招募说明书》、《询价公告》、《基金合同》等有关文件 1.网下投资者向基金管理人及财务顾问提交核查文件 2.战略配售投资者与管理人签订《配售协议》 |
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X-1日 |
网下投资者提交核查文件截止日（当日中午12:00前） 网下投资者在证券业协会完成注册截止日（当日中午12:00前） 基金管理人及财务顾问开展网下投资者核查 |
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X日（询价日） |
网下投资者进行询价（询价时间以沪/深交易所具体要求为准） |
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X+1日 |
确定有效报价配售对象名单、发售价格及发售份额数量 |
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募集期 |
L-4日及以前 |
可查询《发售公告》等一系列公告文件 |
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L日（募集期首日）——M日（募集期结束日） |
战略投资者缴款日 网下基金份额认购日及缴款日 公众基金份额认购日及缴款日 （各类投资方式截止时间，需关注各产品询价公告） |
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M+1或指定交易日 |
网下发售份额配售，可公告查询确认是否启动回拨机制（如有） |
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M日以后 |
披露基金合同生效公告 |
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公众投资者份额登记日 |
中登TA系统完成场内、场外的份额登记 |
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公众投资者份额登记日后 |
完成投资者认购申请未确认部分的退款，并上传各配售对象获配情况至询价平台 |
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上市前 |
T日之前 |
完成场内份额限售登记和场外份额锁定，基金申请并进行相应的信息披露 |
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T日（上市日） |
公募REITs上市 |
（三）想要成为基础设施公募REITs网下投资者，
您需要重点关注以下信息：
（1）完成中国证券业协会基础设施基金网下投资者注册（前期已注册为科创板/创业板首次公开发行股票网下投资者、配售对象的机构及相关产品等，无需重复注册)；
（2）获取沪/深交易所询价及认购系统网下投资者数字证书；
（3）参与询价的网下投资者需在询价区间范围内进行报价，可为其管理的不同配售对象账户分别填报一个报价，报价应当包含每份价格和该价格对应的拟认购份额数量；
（4）网下投资者询价报价要求：同一网下投资者的每个配售对象报价不超过1个，全部配售对象的不同拟认购价格不超过3个；
（5）询价阶段有效报价的投资者必须参与认购，认购份额不得低于入围数量。
（四）目前沪深交易所拟发行的公募REITs项目如下：
截止目前，上交所首批5单基础设施公募REITs项目经审核通过，深交所首批4单基础设施公募REITs项目也均获审议通过，可登陆以下链接查询相关产品基础合同及相关公告信息：
上海交易所基础设施REITs专栏：
http://www.sse.com.cn/reits/home/
深圳交易所基础设施REITs专栏：
三、资管产品参与认购公募REITs注意事项
1.哪些产品能参与公募REITs？
a.投资范围明确列示“公开募集基础设施证券投资基金”；
b.投资范围如明确有公募基金，且无特殊公募类别限定的也可参与认购；例如：证券投资基金、公募基金等。
具体需要根据特定产品合同的投资范围和投资比例、限制确定。
2.如何提交拟认购基金场外缴款？
（1）提交指令流程：
a.公募REITs投资缴款：
产品通过战略配售、网下配售、场外认购投资REITs，服务平台指令提交入口为：账户划款->投资指令->提交投资指令，指令类别选择“投公募REITs（含询价缴款）”。
b.公募REITs网下配售批量缴款：
为提高管理人网下配售REITs缴款的运营体验，对于无需投资材料的缴款指令，我部将上线批量提交指令模块，服务平台路径为：账户划款->提交批量投资指令页面内，指令类型选择“网下公募REITs”，下载“网下公募REITs批量指令模板”，按要求填写要素后，点击“选择数据文件批量导入”上传文件后即可批量生成指令。
（2）认购公募REITs缴款您需要提供什么材料（不含场内）：
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发售类型 |
划款时效要求 |
场外托管户缴款材料要求 |
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1 |
战略配售 |
募集期内向基金管理人指定账户缴纳认购资金 |
如发售公告已明确列明产品名称和缴款金额，无需提供投资材料；如无，则提供配售协议 |
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2 |
网下投资者配售 |
募集期内向基金管理人指定账户缴纳认购资金 |
如发售公告已明确列明产品名称和缴款金额，无需提供投资材料；如无，则提供认申购申请单 |
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3 |
公众投资者认购 |
募集期内向对应销售机构完成认购款项缴纳（直销/代销机构）
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认申购申请单，如划款摘要注明公募基金名称、代码，则可豁免认申购申请单 |
参考材料来源：
1.中国证监会 国家发展改革委关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知
证监发〔2020〕40号
http://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/2020-05/03/content_5508587.htm
2.中国证券监督管理委员会公告【第54号公告】《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》
http://www.csrc.gov.cn/pub/zjhpublic/zjh/202008/t20200807_381310.htm
3.2021年1月29日，中国证券业协会发布《公开募集基础设施证券投资基金网下投资者管理细则》（中证协发〔2021〕15号），https://www.sac.net.cn/tzgg/202101/t20210129_145469.html
4. 2021年2月8日，中国证券投资基金业协会《公开募集基础设施证券投资基金运营操作指引（试行）》
http://www.amac.org.cn/aboutassociation/gyxh_xhdt/xhdt_xhyw/202102/t20210208_11163.html
5.上交所、深交所各公募REITs投教材料
