首批试点中的浙商沪杭甬REIT项目发行规模43.6亿元，募集资金全部用于购买杭徽高速（浙江段）剩余收费期内的特许经营权。“杭徽高速（浙江段）区位优势明显，车流量和通行费收入近年来年均复合增长率9.67%”， 沪杭甬公司财务总监阮丽雅表示，浙商沪杭甬REIT自上市以来二级市场价格平稳，底层资产今年上半年运营情况良好，运营收入较2020年同期增长126%、较2019年同期增长9%。

对于高速公路REITs未来二级市场的表现，阮丽雅表示，经营性高速公路作为特许经营权类资产，通常经营年限25年，在收费期限内现金流比较稳定，波动性较小。另一方面，因为特许经营权项目的特点，每年的现金流分配率相对是比较高的，当然这里面包含了本金偿还和相应的投资收益。

近日，由中国REITs论坛、苏州市人民政府、上海证券交易所、中国建设银行联合主办的“中国REITs论坛2021年会”在苏州圆满落下帷幕。本届年会主题为：“基础设施REITs试点启示与展望”。浙江沪杭甬高速公路股份有限公司财务总监阮丽雅在年会圆桌对话环节发表演讲。

以下为演讲全文：

各位领导大家好，我是浙江沪杭甬高速公路股份有限公司阮丽雅，非常感谢中国REITs论坛和上海交易所提供这次机会，有机会在美丽的金鸡湖畔分享首批试点项目的经验和感受。

一、原始权益人概况

浙江沪杭甬是浙江省最早的高速公路运营管理公司，也是浙江省交通集团旗下核心子公司，公司成立于1997年3月，同年5月在香港联交所挂牌上市，是浙江省第一家境外上市国有企业，24年来我们一直专注于高速公路领域专业化运营管理，目前旗下高速公路运营总里程1504公里，总资产超过1500亿，里程数和资产规模均位于全国上市路公司前列，同时布局金融证券及酒店物业。

二、对基础设施行业意义

浙江沪杭甬作为专业基础设施投资运营商，一直致力于推动基础设施行业投融资改革，2019年，我们联合浙江浙商证券资产管理有限公司、中联基金发行了全国首单基础设施类REITs项目，搭建了ABS加私募基金股债结合的交易架构，创新了高速公路资产证券化模式。

可以说我们一直在等待国内公募REITs推出，公募REITs对基础设施行业投融资模式将带来积极而深远的影响：

第一，打通了基础设施存量资产盘活的新路径。基础设施行业属于重资产行业，投资额较大，投资周期长，融资渠道相对单一，权益融资路径较少，成本也相对较高，公募REITs的推出拓宽了新的融资模式，破解了基础设施行业权益融资难、融资贵的难题，从而有效落实中央防风险、去杠杆、稳投资、补短板的决策部署。

第二，搭建了境内资产证券化平台，基础设施企业A股上市难度比较大，通过公募REITs为企业搭建了境内资产证券化平台，为优质基础设施资产持有者和社会资本之间搭建了融资嫁接的桥梁，实现持有者、投资者和市场各方的共赢局面。

第三，公募REITs将改变基础设施行业投资运营商业模式，开辟了“投、融、管、退”的全周期运作模式，推动行业向轻重资产双轮驱动发展，有利于行业向专业化、精细化、市场化管理转型。

浙商沪杭甬REIT底层资产是杭徽高速（浙江段），全长约122公里，是连接黄山和杭州两大著名旅游胜地的交通要道，也是连接浙江、安徽、福建和江西的主干道之一，区位优势明显，车流量和通行费收入近年来年均复合增长率9.67%，未来盈利前景良好。

我们于2020年9月份向浙江省发改委申报项目，6月21日成功发行上市，REITs基金代码508001，简称浙江杭徽，基金管理人是公司旗下的浙江浙商证券资产管理有限公司，运营管理机构是浙江沪杭甬公司。本项目发行规模43.6亿元，其中战略投资者认购74%，网下投资者认购22%，公众投资者占比4%。自上市以来，该基金的二级市场价格平稳，基础资产杭徽高速（浙江段）上半年运营情况良好，较2019年同期增长明显。  

在参与的过程当中，非常感谢发改委、交易所、证监会等各个部门，包括浙江省相关政府部门对我们大力的支持和鼓励。公募REITs的上市只是起点，作为杭徽高速资产的运营方，浙江沪杭甬未来会坚守资产运营方的职责，最大程度发挥资产运营管理优势，为投资者提供更好的回报。同时，我们也希望通过监管部门、市场投资者等各方的推动，不断完善公募REITs配套政策，助推公募REITs能够越走越远，越走越好。

谢谢大家。